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ANÁLISIS FUNDAMENTAL ACCIONA

Acciona: todo tiene un líminte, y su deuda también debería tenerlo

2019-10-09 09:40:00

El mercado ajusta la valoración de Acciona tras el movimiento en su filial Nordex y sabe que esta operación llevará el endeudamiento del Grupo a niveles preocupantes. El objetivo de Acciona en su Plan de negocio era mantener el ratio DFN/EBITDA por debajo de 4x pero si se materializa la OPA y desembolsa 640 millones de euros, no podrá cumplir el objetivo y la deuda pesará demasiado en su balance.

Aerogenerador de Nordex (Acciona)

El mercado estará hoy pendiente de Acciona, un valor que después de dejarse ayer un 5% de su capitalización, y cerrar a 91,95€/acción, arranca esta mañana con recortes y marcaba un mínimo en los primeros minutos de negociación en 88,75€/título. En lo que va de año los títulos de Acciona acumulan ganancias del 24,4% y capitalizaba ayer al cierre 5.044 millones de euros.

 

El mercado ajusta su precio tras conocerse que el Grupo ha elevado en un 10% su peso en el capital de su filial alemana Nordex. Con esta operación Acciona alcanza el 36,3% del capital en el fabricante de aerogeneradores, y esta participación (>30%) le obliga a lanzar una OPA por el 63,7% del capital restante, según la legislación germana. Acciona lanzará por tanto una OPA sobre Nordex a un precio de 10,32€/acción, el mínimo que le obliga la ley, y que supondrá un pago de 640 millones de euros. Con este pago, la deuda de Acciona se elevaría a más de 5.300 millones de euros, y el ratio DFN/EBITDA superaría el objetivo de Acciona de limitarla a 4v/EBITDAAccede al informe completo de Análisis Fundamental y RECOMENDACIÓN de Acciona

*Fuente: Estrategias de Inversión